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营业收入微增2.14% 增长动能略显不足

2026年上半年，德迈仕实现营业收入3.19亿元，较上年同期的3.12亿元增长2.14%。尽管营收实现正增长，但增幅较小，反映出公司在汽车零部件行业整体承压的背景下，增长动能略显不足。

从产品结构来看，公司主要产品包括车身及底盘系统零部件、动力系统零部件、工业精密零部件和视窗系统零部件。其中，动力系统零部件收入1.67亿元，占总营收的52.20%，是公司的核心业务板块。车身及底盘系统零部件收入0.90亿元，占比28.31%；视窗系统零部件收入0.44亿元，占比13.88%；工业精密零部件收入0.17亿元，占比5.18%。

分地区来看，内销收入2.07亿元，同比下降6.48%；外销收入1.11亿元，同比增长24.28%。外销业务的快速增长成为拉动营收的重要力量，这与公司积极拓展海外市场的战略相符，但也加大了公司面临的汇率波动风险。

净利润大幅下滑36.55% 盈利能力显著减弱

报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润1522.15万元，较上年同期的2399.09万元大幅下滑36.55%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1506.32万元，同比下降32.51%。净利润的下滑幅度远大于营收降幅，表明公司盈利能力显著减弱。

基本每股收益下降37.50% 股东回报水平降低

基本每股收益由上年同期的0.16元/股降至0.10元/股，下降37.50%；稀释每股收益同样为0.10元/股，较上年同期的0.16元/股下降37.50%。每股收益的大幅下降意味着股东回报水平明显降低，对公司股价可能产生不利影响。

加权平均净资产收益率下滑1.21个百分点 资产利用效率降低

加权平均净资产收益率为2.32%，较上年同期的3.53%下降1.21个百分点。这一指标的下滑表明公司利用净资产创造利润的能力减弱，资产利用效率降低。

应收账款规模基本稳定 周转能力有待提升

报告期末，公司应收账款余额为1.74亿元，较上年末的1.70亿元微增1.97%，占营业收入的54.55%。应收账款规模与营收基本保持同步增长，整体较为稳定。但应收账款占营收比例较高，可能影响公司的资金周转效率，需关注后续回款情况。

应收票据大幅减少63.32% 融资能力受影响

应收票据期末余额为125.14万元，较上年末的341.14万元大幅减少63.32%。主要原因是应收票据已背书转让尚未到期的票据减少。应收票据的减少可能影响公司通过票据贴现等方式进行融资的能力。

存货规模略有增长 库存管理压力显现

期末存货余额为1.38亿元，较上年末的1.31亿元增长5.35%，增速略高于营业收入。存货规模的增长可能反映出公司产品销售面临一定压力，库存管理压力显现，需警惕存货跌价风险。

销售费用激增47.94% 市场拓展投入加大

销售费用为501.73万元，较上年同期的339.13万元增长47.94%。主要原因是销售人员增加所致。销售费用的大幅增长表明公司在市场拓展方面投入加大，这可能与公司积极开拓新客户、新市场的战略有关，但也对公司利润形成一定侵蚀。

管理费用增长6.11% 费用控制能力尚可

管理费用为2177.42万元，较上年同期的2052.07万元增长6.11%，增速低于营业收入增长，表明公司在管理费用控制方面能力尚可。

财务费用由负转正 汇兑损失拖累利润

财务费用为639.74万元，上年同期为-289.64万元，同比变动-320.88%。主要原因是汇兑损益变动影响所致。公司外销业务占比较高，汇率波动对财务费用产生重大影响，成为拖累公司利润的重要因素。

研发费用略有下降 创新投入需持续关注

研发费用为1451.61万元，较上年同期的1548.53万元下降6.26%。研发投入的小幅下降可能影响公司未来的技术创新能力和产品竞争力，需持续关注公司在研发方面的投入情况。

经营活动产生的现金流量净额下降12.42% 现金流状况承压

经营活动产生的现金流量净额为3152.21万元，较上年同期的3599.22万元下降12.42%。主要原因是收到其他与经营活动有关的现金减少所致。现金流状况的承压可能影响公司的日常经营和发展能力。

投资活动产生的现金流量净额-1048.06万元 投资力度放缓

投资活动产生的现金流量净额为-1048.06万元，上年同期为-1711.41万元，同比变动-38.76%。主要原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致，表明公司投资力度有所放缓。

筹资活动产生的现金流量净额1.02亿元 融资规模扩大

筹资活动产生的现金流量净额为1.02亿元，上年同期为-2516.89万元，同比变动-504.96%。主要原因是收到银行融资增加所致。公司融资规模的扩大可能为未来发展提供资金支持，但也需关注偿债压力。

净利润大幅下滑风险

公司净利润同比下滑36.55%，盈利能力显著减弱。若未来汽车行业景气度持续下行，或公司成本控制不力，净利润可能进一步下滑。

汇率波动风险

公司外销收入占比达34.97%，财务费用受汇兑损益影响大幅增加。未来若人民币汇率出现大幅波动，将对公司业绩产生较大不确定性。

应收账款回收风险

应收账款余额占营业收入比例较高，若客户信用状况恶化或宏观经济下行，可能导致应收账款回收困难，增加坏账风险。

存货跌价风险

存货规模有所增长，若市场需求不及预期，存货可能面临跌价风险，对公司利润产生不利影响。

研发投入不足风险

研发费用略有下降，可能影响公司技术创新和产品升级，在行业竞争加剧的背景下，存在竞争力下降的风险。

投资者应密切关注公司上述风险因素，审慎评估投资价值。

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